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Bancos e investidores demandam mais garantias dos gestores de fundos de private equity, antes de novos aportes

22/04/2024

Ao longo dos últimos anos, fundos de investimento em private equity não tiveram dificuldades em convencer investidores a realizarem aportes em novos projetos de captação para a compra de empresas e propriedades. Esse cenário foi resultado de uma combinação de juros baixos internacionalmente e de pagamentos de grandes quantidades de rendimentos aos investidores. 

No entanto, o cenário mudou radicalmente desde o final da pandemia de COVID-19. Isso ocorreu, pois o aumento nos juros tornou a captação mais cara, reduzindo a liquidez neste mercado. Vários players neste mercado tiveram dificuldades para distribuir dividendos a seus investidores. 

A partir disso, os investidores, no âmbito das negociações com os fundos em private equity, vêm demandando que os fundos e seus diretores executivos participem das operações pela qual estão procurando investimento. Com isso, esses diretores estão acompanhando os investidores na realização de aportes nas operações de aquisição de empresas, e em muitos casos, estão se endividando com isso. 

Já os bancos, ou exigem valores mínimos de empréstimos muito altos, na casa das centenas de milhões de dólares, ou como no caso de bancos menores, exigem juros mais altos que o já elevado patamar de mercado. Ainda, em ambos os casos, é exigido garantia real por parte dos diretores, como imóveis e veículos. 

Com isso, o custo patrimonial em caso de fracasso da empresa adquirida, é alto para esses executivos, que não investiriam seus recursos em projetos ruins ou fracos economicamente. Justamente por isso, que clientes institucionais destes fundos vem demandando esse engajamento por parte dos diretores das empresas dos Fundos de Investimento, bem como o pagamento dos dividendos de projetos anteriores. 

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Por Pedro Guedes
Com informações de: Bloomberg Línea
Imagem: GBX